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A股 · 2016–2025 年年报

马应龙：十年财务一页看

营收、利润、现金流、ROE、利润率、负债率的十年走势，和最近一份年报的主营构成。数字都来自公司年报。

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马应龙 600993

2016–2025 年年报 · 最近一份 2026-04-25 披露

排雷清单研究报告专业估值

十年里的几个事实

营业收入从 2016 年的 21.03 亿元到 2025 年的 38.67 亿元，年均复合增长 7.0%；同比下降的年份有 2 个（2017、2023）。
归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2025 年的 5.81 亿元。
盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 4 年（2016、2020、2022、2024）。
加权净资产收益率（ROE）在 7.9%（2018 年）到 15.5%（2020 年）之间，2025 年是 13.8%。
毛利率在 36.3%（2016 年）到 50.1%（2017 年）之间，2025 年是 49.2%。
资产负债率在 17.0%（2025 年）到 28.9%（2022 年）之间，2025 年是 17.0%。

营业收入亿元

归母净利润与扣非净利润亿元

归母净利润扣非净利润

经营现金流与净利润亿元

经营现金流净额归母净利润

净资产收益率（ROE，加权）%

毛利率与净利率%

毛利率净利率

资产负债率%

逐年数字

年报	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
营业收入（亿元）	21.03	17.51	21.98	27.05	27.92	33.85	35.32	31.37	37.28	38.67
同比	17.9%	-16.7%	25.5%	23.1%	3.2%	21.3%	4.4%	-11.2%	18.9%	3.7%
归母净利润（亿元）	2.50	3.20	1.76	3.60	4.19	4.65	4.79	4.43	5.28	5.81
同比	12.1%	27.9%	-44.9%	104.3%	16.4%	10.9%	3.0%	-7.4%	19.1%	10.1%
扣非净利润（亿元）	2.19	2.45	2.84	3.21	3.27	4.32	4.61	3.52	5.11	5.64
经营现金流净额（亿元）	2.40	3.56	3.08	4.92	2.83	5.97	3.42	6.04	4.98	6.00
ROE（加权）	13.5%	15.4%	7.9%	15.0%	15.5%	15.4%	14.3%	12.3%	13.6%	13.8%
毛利率	36.3%	50.1%	45.1%	41.0%	39.6%	40.4%	42.4%	41.9%	46.6%	49.2%
净利率	11.1%	17.6%	7.5%	13.1%	15.4%	14.0%	13.6%	14.4%	14.7%	15.7%
资产负债率	19.2%	17.5%	19.6%	19.8%	23.8%	19.7%	28.9%	19.9%	18.9%	17.0%
每股收益（元）	0.58	0.74	0.41	0.84	0.97	1.08	1.11	1.03	1.23	1.35
每股净资产（元）	4.50	5.09	5.27	5.93	6.61	7.36	8.11	8.67	9.43	10.16

金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源

钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成

按产品

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
治痔产品	17.31	44.8%	73.6%
医药商业	11.57	29.9%	8.3%
其他产品	6.52	16.9%	68.3%
医疗服务	4.18	10.8%	13.7%
其他(补充)	0.50	1.3%	77.6%
内部抵消	-1.41	-3.6%	—

按地区

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
华中地区	15.97	41.3%	33.4%
华东地区	6.90	17.8%	61.6%
华北地区	5.70	14.7%	58.3%
其他地区	4.86	12.6%	64.8%
华南地区	4.74	12.3%	54.5%
其他(补充)	0.50	1.3%	77.6%

名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。

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