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A股 · 2016–2025 年年报

万华化学：十年财务一页看

营收、利润、现金流、ROE、利润率、负债率的十年走势，和最近一份年报的主营构成。数字都来自公司年报。

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万华化学 600309

2016–2025 年年报 · 最近一份 2026-04-21 披露

排雷清单研究报告专业估值

十年里的几个事实

营业收入从 2016 年的 301 亿元到 2025 年的 2032 亿元，年均复合增长 23.6%；同比下降的年份有 1 个（2019）。
归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2021 年的 246 亿元。
盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 1 年（2017）。
加权净资产收益率（ROE）在 12.4%（2025 年）到 85.9%（2017 年）之间，2025 年是 12.4%。
毛利率在 13.6%（2025 年）到 39.7%（2017 年）之间，2025 年是 13.6%。
资产负债率在 53.3%（2017 年）到 64.7%（2024 年）之间，2025 年是 62.8%。

营业收入亿元

归母净利润与扣非净利润亿元

归母净利润扣非净利润

经营现金流与净利润亿元

经营现金流净额归母净利润

净资产收益率（ROE，加权）%

毛利率与净利率%

毛利率净利率

资产负债率%

逐年数字

年报	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
营业收入（亿元）	301	531	728	681	734	1455	1656	1754	1821	2032
同比	54.4%	76.5%	37.1%	-6.6%	7.9%	98.2%	13.8%	5.9%	3.8%	11.6%
归母净利润（亿元）	36.79	111	156	101	100	246	162	168	130	125
同比	128.6%	202.6%	39.8%	-34.9%	-0.9%	145.5%	-34.1%	3.6%	-22.5%	-3.9%
扣非净利润（亿元）	36.76	107	100	91.56	95.44	244	158	164	134	121
经营现金流净额（亿元）	73.49	107	229	259	168	279	363	268	301	331
ROE（加权）	28.1%	85.9%	50.8%	25.4%	22.2%	42.5%	22.8%	20.4%	14.3%	12.4%
毛利率	31.1%	39.7%	35.5%	28.0%	23.9%	26.3%	16.6%	16.8%	16.2%	13.6%
净利率	15.1%	25.1%	22.1%	15.6%	14.2%	17.2%	10.3%	10.4%	8.1%	6.9%
资产负债率	63.9%	53.3%	54.5%	54.6%	61.4%	62.3%	59.5%	62.7%	64.7%	62.8%
每股收益（元）	1.42	4.09	4.96	3.23	3.20	7.85	5.17	5.36	4.15	3.99
每股净资产（元）	6.85	9.98	12.36	13.49	15.54	21.82	24.47	28.24	30.14	34.60

金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源

钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成

按产品

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
石化系列	842	41.4%	0.6%
聚氨酯系列	751	36.9%	26.9%
精细化学品及新材料系列	332	16.3%	10.5%
其他	262	12.9%	12.5%
其他(补充)	8.52	0.4%	24.4%
抵销	-163	-8.0%	—

按地区

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
境内	1061	52.2%	15.4%
境外	963	47.4%	11.5%
其他(补充)	8.52	0.4%	24.4%

名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。

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