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十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 202 亿元到 2025 年的 239 亿元，年均复合增长 1.9%；同比下降的年份有 5 个（2018、2022、2023、2024、2025）。
- 归母净利润有 1 年为负（2025），最高的一年是 2023 年的 9.67 亿元。
- 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -1.6%（2025 年）到 11.9%（2016 年）之间，2025 年是 -1.6%。
- 毛利率在 17.3%（2025 年）到 38.7%（2016 年）之间，2025 年是 17.3%。
- 资产负债率在 51.6%（2024 年）到 62.2%（2018 年）之间，2025 年是 51.7%。
归母净利润扣非净利润
经营现金流净额归母净利润
毛利率净利率
逐年数字
| 年报 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 202 | 220 | 210 | 226 | 253 | 292 | 282 | 265 | 243 | 239 |
| 同比 | 4.3% | 9.0% | -4.7% | 7.5% | 12.0% | 15.6% | -3.4% | -6.1% | -8.3% | -1.6% |
| 归母净利润（亿元） | 5.63 | 6.20 | 3.42 | 4.98 | 6.08 | 5.92 | 3.61 | 9.67 | 7.22 | -1.49 |
| 同比 | 34.6% | 10.1% | -44.9% | 45.8% | 22.0% | -2.5% | -39.1% | 168.2% | -25.4% | -120.7% |
| 扣非净利润（亿元） | 4.66 | 5.83 | 3.29 | 4.65 | 4.63 | 4.33 | 1.69 | 5.23 | 1.70 | -0.58 |
| 经营现金流净额（亿元） | 26.09 | 16.42 | 14.54 | 24.10 | 21.81 | 20.58 | 6.67 | 14.64 | 12.55 | 6.12 |
| ROE（加权） | 11.9% | 11.8% | 6.3% | 9.0% | 10.1% | 9.3% | 4.6% | 11.4% | 7.8% | -1.6% |
| 毛利率 | 38.7% | 33.4% | 33.3% | 31.3% | 22.1% | 18.4% | 18.7% | 19.7% | 19.2% | 17.3% |
| 净利率 | 3.3% | 3.7% | 2.5% | 3.0% | 3.1% | 1.9% | 1.4% | 3.1% | 2.0% | -1.1% |
| 资产负债率 | 61.7% | 60.0% | 62.2% | 57.9% | 55.7% | 55.9% | 56.9% | 52.9% | 51.6% | 51.7% |
| 每股收益（元） | 0.46 | 0.50 | 0.28 | 0.41 | 0.50 | 0.48 | 0.26 | 0.70 | 0.52 | -0.11 |
| 每股净资产（元） | 4.06 | 4.38 | 4.36 | 4.67 | 5.13 | 5.70 | 5.80 | 6.47 | 6.87 | 6.66 |
金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 液态奶 | 132 | 55.3% | 25.8% |
| 其他乳制品 | 84.66 | 35.4% | 5.2% |
| 其他 | 11.66 | 4.9% | 28.3% |
| 牧业 | 9.09 | 3.8% | -9.7% |
| 其他(补充) | 1.31 | 0.5% | 18.4% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 外地 | 100 | 41.9% | 27.3% |
| 境外 | 76.50 | 32.0% | 2.3% |
| 上海 | 61.08 | 25.6% | 19.4% |
| 其他(补充) | 1.31 | 0.5% | 18.4% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
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