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十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 267 亿元到 2025 年的 698 亿元，年均复合增长 11.3%；同比下降的年份有 3 个（2019、2020、2022）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2023 年的 9.73 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 2 年（2016、2018）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 3.8%（2025 年）到 14.2%（2017 年）之间，2025 年是 3.8%。
- 毛利率在 2.8%（2018 年）到 5.1%（2019 年）之间，2025 年是 3.3%。
- 资产负债率在 39.2%（2017 年）到 63.5%（2016 年）之间，2025 年是 42.5%。
归母净利润扣非净利润
经营现金流净额归母净利润
毛利率净利率
逐年数字
| 年报 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 267 | 282 | 409 | 383 | 338 | 508 | 471 | 564 | 605 | 698 |
| 同比 | — | 5.7% | 44.8% | -6.4% | -11.7% | 50.2% | -7.2% | 19.6% | 7.3% | 15.5% |
| 归母净利润（亿元） | 1.81 | 2.99 | 3.62 | 4.51 | 5.00 | 7.94 | 7.65 | 9.73 | 8.18 | 2.75 |
| 同比 | — | 64.9% | 21.0% | 24.8% | 10.8% | 58.8% | -3.7% | 27.2% | -15.9% | -66.3% |
| 扣非净利润（亿元） | 1.61 | 2.80 | 3.47 | 4.39 | 4.44 | 7.58 | 6.95 | 8.81 | 7.90 | 2.40 |
| 经营现金流净额（亿元） | 1.02 | 4.26 | -0.25 | 5.05 | 5.56 | 8.15 | 11.93 | 15.77 | 16.56 | 5.02 |
| ROE（加权） | 12.1% | 14.2% | 8.9% | 10.1% | 10.1% | 12.9% | 11.4% | 13.6% | 11.0% | 3.8% |
| 毛利率 | 3.4% | 3.3% | 2.8% | 5.1% | 4.4% | 3.1% | 3.9% | 4.1% | 4.3% | 3.3% |
| 净利率 | 0.7% | 1.1% | 0.9% | 1.2% | 1.5% | 1.6% | 1.6% | 1.7% | 1.4% | 0.4% |
| 资产负债率 | 63.5% | 39.2% | 42.0% | 43.7% | 41.5% | 39.8% | 39.8% | 43.0% | 41.5% | 42.5% |
| 每股收益（元） | 0.20 | 0.29 | 0.24 | 0.30 | 0.33 | 0.48 | 0.46 | 0.58 | 0.49 | 0.16 |
| 每股净资产（元） | 1.84 | 2.70 | 2.83 | 3.13 | 3.47 | 3.90 | 4.12 | 4.39 | 4.43 | 4.25 |
金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 黄金产品 | 690 | 98.9% | 2.3% |
| 管理服务费 | 5.07 | 0.7% | — |
| 品牌使用费 | 1.64 | 0.2% | — |
| K金珠宝产品 | 0.70 | 0.1% | 18.8% |
| 其他(补充) | 0.33 | 0.0% | 28.4% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 华东地区 | 492 | 70.5% | 2.0% |
| 华北地区 | 107 | 15.3% | 4.2% |
| 华南地区 | 41.52 | 5.9% | 7.6% |
| 西南地区 | 20.63 | 3.0% | 8.5% |
| 西北地区 | 14.40 | 2.1% | 9.6% |
| 华中地区 | 14.40 | 2.1% | 10.7% |
| 东北地区 | 8.27 | 1.2% | 9.9% |
| 其他(补充) | 0.33 | 0.0% | 28.4% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
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