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十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 1208 亿元到 2025 年的 2836 亿元，年均复合增长 9.9%；没有同比下降的年份。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2025 年的 57.25 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 5 年（2016、2017、2018、2021、2022）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 5.6%（2023 年）到 10.8%（2021 年）之间，2025 年是 7.7%。
- 毛利率在 10.7%（2025 年）到 14.4%（2019 年）之间，2025 年是 10.7%。
- 资产负债率在 55.5%（2016 年）到 64.0%（2019 年）之间，2025 年是 61.5%。
归母净利润扣非净利润
经营现金流净额归母净利润
毛利率净利率
逐年数字
| 年报 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 1208 | 1308 | 1591 | 1866 | 1919 | 2158 | 2320 | 2603 | 2753 | 2836 |
| 同比 | 14.5% | 8.3% | 21.6% | 17.3% | 2.9% | 12.5% | 7.5% | 12.2% | 5.7% | 3.0% |
| 归母净利润（亿元） | 31.96 | 35.21 | 38.81 | 40.81 | 44.96 | 50.93 | 56.17 | 37.68 | 45.53 | 57.25 |
| 同比 | 11.1% | 10.1% | 10.2% | 5.2% | 10.2% | 13.3% | 10.3% | -32.9% | 20.8% | 25.7% |
| 扣非净利润（亿元） | 29.26 | 28.46 | 26.52 | 34.61 | 38.21 | 40.01 | 42.97 | 35.96 | 40.65 | 29.80 |
| 经营现金流净额（亿元） | 19.47 | 26.49 | 31.35 | 60.22 | 68.45 | 50.61 | 47.43 | 52.32 | 58.27 | 61.54 |
| ROE（加权） | 10.4% | 10.7% | 10.3% | 10.1% | 10.3% | 10.8% | 9.1% | 5.6% | 6.5% | 7.7% |
| 毛利率 | 11.8% | 12.8% | 14.2% | 14.4% | 13.9% | 13.2% | 13.1% | 12.0% | 11.1% | 10.7% |
| 净利率 | 3.2% | 3.1% | 2.8% | 2.6% | 2.9% | 2.9% | 3.0% | 2.0% | 2.1% | 2.5% |
| 资产负债率 | 55.5% | 57.9% | 63.4% | 64.0% | 63.3% | 63.9% | 60.6% | 62.1% | 62.1% | 61.5% |
| 每股收益（元） | 1.19 | 1.31 | 1.37 | 1.44 | 1.58 | 1.79 | 1.61 | 1.02 | 1.23 | 1.54 |
| 每股净资产（元） | 11.76 | 12.66 | 13.73 | 14.66 | 15.96 | 17.37 | 18.14 | 18.50 | 19.33 | 20.46 |
金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 分销 | 2588 | 91.3% | 5.8% |
| 工业 | 245 | 8.6% | 57.1% |
| 零售 | 86.66 | 3.1% | 11.4% |
| 其他 | 16.97 | 0.6% | 55.4% |
| 分部间抵销 | -101 | -3.6% | — |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 国内销售 | 2780 | 98.0% | 10.3% |
| 国外销售 | 45.98 | 1.6% | 28.7% |
| 其他(补充) | 10.27 | 0.4% | 39.7% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
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