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A股 · 2016–2025 年年报

云南白药：十年财务一页看

营收、利润、现金流、ROE、利润率、负债率的十年走势，和最近一份年报的主营构成。数字都来自公司年报。

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云南白药 000538

2016–2025 年年报 · 最近一份 2026-04-01 披露

排雷清单研究报告专业估值

十年里的几个事实

营业收入从 2016 年的 224 亿元到 2025 年的 412 亿元，年均复合增长 7.0%；没有同比下降的年份。
归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2020 年的 55.16 亿元。
盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 7 年（2017、2018、2019、2020、2023、2024、2025）。
加权净资产收益率（ROE）在 7.6%（2021 年）到 20.0%（2016 年）之间，2025 年是 13.0%。
毛利率在 26.3%（2022 年）到 31.2%（2018 年）之间，2025 年是 29.5%。
资产负债率在 23.3%（2019 年）到 35.6%（2016 年）之间，2025 年是 26.0%。

营业收入亿元

归母净利润与扣非净利润亿元

归母净利润扣非净利润

经营现金流与净利润亿元

经营现金流净额归母净利润

净资产收益率（ROE，加权）%

毛利率与净利率%

毛利率净利率

资产负债率%

逐年数字

年报	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
营业收入（亿元）	224	243	270	297	327	364	365	391	400	412
同比	8.1%	8.5%	11.1%	9.8%	10.4%	11.1%	0.3%	7.2%	2.4%	2.9%
归母净利润（亿元）	29.20	31.45	34.94	41.84	55.16	28.05	30.01	40.94	47.49	51.53
同比	5.4%	7.7%	11.1%	19.7%	31.8%	-49.2%	7.0%	36.4%	16.0%	8.5%
扣非净利润（亿元）	27.00	30.02	28.90	22.89	28.99	33.40	32.32	37.64	45.23	48.65
经营现金流净额（亿元）	29.85	11.56	15.49	21.05	38.29	52.23	32.09	35.03	42.97	46.00
ROE（加权）	20.0%	7.9%	9.1%	10.3%	14.5%	7.6%	7.9%	10.5%	12.0%	13.0%
毛利率	29.9%	31.2%	31.2%	28.6%	27.8%	27.1%	26.3%	26.5%	27.9%	29.5%
净利率	13.1%	12.9%	12.9%	14.1%	16.8%	7.7%	7.8%	10.5%	11.9%	12.6%
资产负债率	35.6%	34.5%	25.8%	23.3%	30.6%	26.6%	27.7%	25.8%	26.5%	26.0%
每股收益（元）	2.80	3.02	2.74	3.28	4.32	2.21	1.90	2.29	2.66	2.89
每股净资产（元）	15.10	17.32	19.00	29.70	29.79	29.80	21.43	22.19	21.76	22.44

金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源

钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成

按产品

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
商业销售收入	251	60.9%	6.7%
工业销售收入	160	38.9%	65.2%
其他(补充)	0.51	0.1%	55.8%
技术服务	0.24	0.1%	5.6%
旅店饮食业	0.13	0.0%	44.9%
种植业销售收入	0.00	0.0%	-17.0%

按地区

名称	收入（亿元）	占比	毛利率
云南省内	258	62.7%	11.9%
云南省外(不包含国外)	152	37.0%	59.5%
国外	1.09	0.3%	12.6%

名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。

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