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十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 261 亿元到 2025 年的 325 亿元，年均复合增长 2.5%；同比下降的年份有 3 个（2016、2020、2024）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2025 年的 45.88 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 1 年（2023）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 6.4%（2016 年）到 16.1%（2023 年）之间，2025 年是 15.5%。
- 毛利率在 35.3%（2020 年）到 41.8%（2025 年）之间，2025 年是 41.8%。
- 资产负债率在 39.6%（2025 年）到 48.9%（2021 年）之间，2025 年是 39.6%。
归母净利润扣非净利润
经营现金流净额归母净利润
毛利率净利率
逐年数字
| 年报 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 261 | 263 | 266 | 280 | 278 | 302 | 322 | 339 | 321 | 325 |
| 同比 | -5.5% | 0.7% | 1.1% | 5.3% | -0.8% | 8.7% | 6.6% | 5.5% | -5.3% | 1.0% |
| 归母净利润（亿元） | 10.43 | 12.63 | 14.22 | 18.52 | 22.01 | 31.55 | 37.11 | 42.68 | 43.45 | 45.88 |
| 同比 | -39.1% | 21.0% | 12.6% | 30.2% | 18.9% | 43.3% | 17.6% | 15.0% | 1.8% | 5.6% |
| 扣非净利润（亿元） | 8.19 | 9.75 | 10.54 | 13.47 | 18.16 | 22.07 | 32.09 | 37.21 | 39.51 | 41.30 |
| 经营现金流净额（亿元） | 29.71 | 23.12 | 39.92 | 40.17 | 49.53 | 60.43 | 48.79 | 27.78 | 51.55 | 45.93 |
| ROE（加权） | 6.4% | 7.5% | 8.1% | 10.0% | 11.1% | 14.5% | 15.3% | 16.1% | 15.4% | 15.5% |
| 毛利率 | 41.5% | 40.5% | 37.7% | 39.0% | 35.3% | 36.7% | 36.8% | 38.7% | 40.2% | 41.8% |
| 净利率 | 4.2% | 5.3% | 5.9% | 6.9% | 8.4% | 10.8% | 11.8% | 12.8% | 14.0% | 14.5% |
| 资产负债率 | 43.9% | 42.6% | 45.2% | 46.6% | 48.5% | 48.9% | 47.8% | 42.6% | 41.9% | 39.6% |
| 每股收益（元） | 0.77 | 0.94 | 1.05 | 1.37 | 1.63 | 2.33 | 2.74 | 3.14 | 3.19 | 3.36 |
| 每股净资产（元） | 12.08 | 12.69 | 13.30 | 14.19 | 15.12 | 16.86 | 18.69 | 20.12 | 21.30 | 22.47 |
金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 啤酒 | 318 | 98.0% | 41.7% |
| 其他(补充) | 6.44 | 2.0% | 48.1% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 山东地区 | 223 | 68.7% | 38.0% |
| 华北地区 | 78.64 | 24.2% | 31.9% |
| 华南地区 | 34.17 | 10.5% | 34.0% |
| 华东地区 | 25.92 | 8.0% | 29.4% |
| 东南地区 | 6.68 | 2.1% | 19.9% |
| 其他(补充) | 6.44 | 2.0% | 48.1% |
| 港澳及其他海外地区 | 5.81 | 1.8% | 32.9% |
| 分部间抵消 | -56.16 | -17.3% | — |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
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