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十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 591 亿元到 2025 年的 1213 亿元，年均复合增长 8.3%；同比下降的年份有 2 个（2016、2025）。
- 归母净利润有 3 年为负（2016、2021、2022），最高的一年是 2025 年的 73.86 亿元。
- 盈利的 7 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -29.6%（2021 年）到 18.1%（2025 年）之间，2025 年是 18.1%。
- 毛利率在 -0.8%（2021 年）到 26.2%（2016 年）之间，2025 年是 19.1%。
- 资产负债率在 67.4%（2020 年）到 75.6%（2018 年）之间，2025 年是 70.1%。
归母净利润扣非净利润
经营现金流净额归母净利润
毛利率净利率
逐年数字
| 年报 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 591 | 842 | 934 | 955 | 956 | 1036 | 1168 | 1224 | 1235 | 1213 |
| 同比 | -4.5% | 42.4% | 10.9% | 2.2% | 0.2% | 8.4% | 12.8% | 4.8% | 0.9% | -1.8% |
| 归母净利润（亿元） | -26.23 | 14.97 | 12.35 | 10.66 | 30.40 | -90.98 | -4.08 | 13.67 | 45.06 | 73.86 |
| 同比 | -193.4% | 157.1% | -17.5% | -13.7% | 185.3% | -399.2% | 95.5% | 435.2% | 229.7% | 63.9% |
| 扣非净利润（亿元） | 27.54 | 14.30 | 11.44 | 22.98 | 36.34 | -98.34 | -14.77 | 5.66 | 45.04 | 78.53 |
| 经营现金流净额（亿元） | 205 | 200 | 193 | 217 | 268 | 83.26 | 205 | 212 | 261 | 378 |
| ROE（加权） | -6.5% | 2.8% | 2.5% | 1.1% | 4.5% | -29.6% | -6.2% | -1.0% | 10.4% | 18.1% |
| 毛利率 | 26.2% | 14.6% | 15.7% | 17.1% | 18.5% | -0.8% | 7.1% | 11.8% | 14.9% | 19.1% |
| 净利率 | 3.4% | 2.6% | 3.0% | 3.1% | 5.6% | -11.3% | -0.7% | 2.5% | 5.6% | 8.3% |
| 资产负债率 | 74.9% | 74.2% | 75.6% | 71.0% | 67.4% | 74.2% | 75.0% | 70.9% | 71.0% | 70.1% |
| 每股收益（元） | -0.20 | 0.11 | 0.07 | 0.03 | 0.10 | -0.57 | -0.10 | -0.02 | 0.16 | 0.32 |
| 每股净资产（元） | 2.98 | 3.12 | 2.44 | 2.26 | 2.25 | 1.58 | 1.50 | 1.48 | 1.64 | 1.84 |
金额单位是亿元。ROE 是加权平均净资产收益率；经营现金流是经营活动产生的现金流量净额。各项指标的含义见财务指标百科。数据来源
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电力销售 | 1051 | 86.7% | 22.2% |
| 其他产品 | 81.20 | 6.7% | 26.1% |
| 热力销售 | 65.79 | 5.4% | -52.7% |
| 其他(补充) | 14.65 | 1.2% | 81.2% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 京津冀地区 | 250 | 20.6% | 11.8% |
| 内蒙古地区 | 164 | 13.5% | 26.5% |
| 广东省 | 159 | 13.2% | 10.9% |
| 东北地区 | 129 | 10.6% | 14.6% |
| 江西省 | 88.23 | 7.3% | 26.3% |
| 川渝地区 | 79.22 | 6.5% | 40.6% |
| 浙江省 | 76.95 | 6.3% | 12.7% |
| 江苏省 | 69.13 | 5.7% | 9.9% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
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