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一文看懂光学镜头与图像传感器产业链

手机、汽车、安防摄像头里都有两样关键部件：光学镜头把光聚起来，图像传感器（CIS）把光变成电信号，两者组装成摄像模组。国内有舜宇光学等镜头和模组企业，也有豪威、思特威等图像传感器企业。需求看手机、汽车和安防的出货：2026 年存储芯片大涨价推高手机成本，二季度全球智能手机出货同比下降约 11%；车载摄像头和机器视觉成了新的增长来源，舜宇光学上半年汽车业务收入增长约 10.6%。

手机下滑: 2026 年二季度全球智能手机出货同比下降约 11%
车载增长: 舜宇光学上半年汽车业务收入增长约 10.6%
新业务翻倍: 舜宇其他产品收入约 40.39 亿元，比上年几乎翻倍

一句话看懂镜头传感器跟着手机，增量看汽车和视觉。

产业链图

光学玻璃和树脂做成镜头，晶圆代工厂生产图像传感器芯片，两者组装成摄像模组。手机是最大的用户，但出货在下滑；汽车的车载摄像头和安防、机器视觉是新的增长来源。手机上可以左右滑动看全图

手机、汽车和安防、机器视觉

	手机	汽车	安防、机器视觉
2026 年上半年	二季度全球出货下降约 11%，舜宇手机业务小幅下滑	舜宇汽车业务收入增长约 10.6%	思特威安防及 AIoT 收入约 17.18 亿元
产品要求	高像素、轻薄	可靠性高，车规认证周期长	适应不同场景
主要变量	存储涨价压低手机出货	智能驾驶的摄像头数量	机器人和工业自动化

摄像头的“眼睛”和“视网膜”

一个摄像头由镜头和图像传感器组成：镜头像眼睛的晶状体，把光聚到一起；图像传感器像视网膜，把光转成电信号，再交给芯片处理。镜头、传感器和其他部件组装校准后，就是摄像模组。

这条链的需求来自三个地方：手机、汽车，以及安防和机器视觉。手机量最大，汽车和机器视觉增长更快。

手机：存储涨价拖累出货

按 Counterpoint 的初步数据，2026 年二季度全球智能手机出货量同比下降约 11%，是 2013 年以来最低的二季度。三星以 24% 的份额重回第一，苹果出货增长 3%。

最大的拖累是存储芯片涨价：DRAM 和 NAND 价格持续上涨，推高手机物料成本，入门和中端机型受冲击最大。Counterpoint 预计全年出货下降约 14%，存储短缺可能持续到 2027 年。手机少卖，镜头和传感器的需求也跟着减少。

汽车和视觉：新的增长

舜宇光学 2026 年上半年收入约 219.06 亿元，增长约 11.5%；净利润约 18.08 亿元，增长约 9.9%；毛利率从 19.8% 微降到 19.5%。手机业务小幅下滑，手机分部利润从约 19.00 亿元降到约 16.15 亿元；汽车业务增长约 10.6%；其他产品收入从约 21.43 亿元增至约 40.39 亿元。

图像传感器企业也在分散下游：思特威上半年收入约 46.00 亿元，增长 21.48%，净利润约 5.28 亿元，增长 33.15%；其中智能手机约 17.51 亿元，汽车电子约 6.36 亿元，智慧安防及 AIoT 约 17.18 亿元。

2026 上半年：手机不行，汽车和新业务补位

存储芯片涨价让手机出货大幅下滑，最依赖手机的环节首先承压：舜宇光学手机分部利润从约 19.00 亿元降到约 16.15 亿元。

但公司整体收入仍增长约 11.5%：汽车业务增长约 10.6%，其他产品收入几乎翻倍，抵消了手机的下滑。

图像传感器企业也是类似思路：思特威安防及 AIoT 的收入已经接近手机，汽车电子是第三大来源。

这件事印证了什么

上游元器件跟着下游终端走，终端出货下降会直接影响订单。
下游越分散，企业越能抵御单一市场的波动。
存储等其他零部件涨价，也会通过终端销量传导到镜头和传感器。

常见的误判

误判摄像头越来越多，镜头企业一定增长。

实际上2026 年二季度手机出货下降约 11%，舜宇手机分部利润从约 19 亿元降到约 16 亿元。

误判存储涨价和摄像头没关系。

实际上存储涨价成为手机行业最大的单一拖累，手机少卖，镜头和传感器订单也减少。

误判收入增长，毛利率也会提高。

实际上舜宇上半年收入增长约 11.5%，毛利率从 19.8% 降到 19.5%。

误判图像传感器只用在手机上。

实际上思特威上半年安防及 AIoT 收入约 17.18 亿元，接近手机的 17.51 亿元。

手机、汽车和视觉：几种情景

情景	主要影响	传导路径
存储价格回落	手机	出货恢复，镜头和传感器订单增加
存储短缺持续到 2027 年	手机镜头、模组	需求继续低迷
智能驾驶摄像头增加	车载镜头、传感器	需求增加
机器人量产	机器视觉	新的需求
高端芯片出口管制加码	高端传感器	国产替代加快
人民币升值	出口为主的企业	汇兑损失

各环节的供需特征

环节	供给刚性	集中度	新需求	政策干预	怎么看
手机镜头	低	高	低	低	看手机出货
车载镜头	中（车规认证）	高	有（智驾）	低	看智驾渗透率
图像传感器	高（设计和工艺）	高	有（汽车、安防）	中	看份额
摄像模组	低	中	低	低	利润薄

供给刚性：扩产要多久、花钱能不能加快。集中度：产量是不是集中在少数国家或企业。越刚性、越集中，越容易出现紧缺。

怎么跟踪

指标	看什么	去哪里看
全球智能手机出货	手机需求	IDC、Counterpoint 等季度数据，媒体转引
舜宇光学月度出货量	镜头和模组出货	港交所公告，免费
汽车产量	车载需求	中国汽车工业协会每月发布，免费
存储芯片价格	手机成本	本站存储芯片产业链
镜头和传感器公司财报	下游结构	上市公司半年报、年报

数据来源

内容更新于 2026-10-17。

本页是对产业链结构和供需逻辑的科普，用于学习，不针对任何证券，不构成投资建议。文中数据注明了年份和出处，可能已有变化，请以最新的官方数据为准。