财务指标 · 利润质量
商誉
公司收购别的企业时，付出的价钱超过对方可辨认净资产公允价值的那部分，记在资产负债表上。收购的标的业绩不达标时要减值，直接冲减利润。
怎么算
商誉 = 收购支付的对价 − 取得的被收购方可辨认净资产公允价值份额商誉占比 = 商誉 ÷ 归母净资产怎么看
- 商誉不摊销，但每年至少做一次减值测试。只要不减值它就一直留在账上，一旦减值往往是一次性的大额损失。
- 看商誉占净资产的比例：占比越高，一次减值对净资产和当年利润的冲击越大。
- 年报附注里会列出每一笔商誉对应的被收购公司和业绩承诺完成情况，这是判断会不会减值的主要依据。
容易看错的地方
- 有商誉不等于有问题，成功的并购同样会留下商誉；要看的是标的现在的经营情况。
- 商誉减值常集中在业绩承诺期结束后的一两年，或者公司本来就要亏损的年份（“洗大澡”）。
- 同一控制下的企业合并不产生商誉，所以集团内部的资产注入不会体现在这里。
本站怎么用
排雷清单的“商誉”一项：商誉占归母净资产 10% 以上列为关注，30% 以上列为警示。风险名单的“高商誉”列出全市场占比在 30% 以上的公司。M-Score 的“资产质量指数”也会受商誉变化影响。