收盘价12.92 元当日 +0.54%总市值207亿元静态市盈率116.3 倍按2025年报利润ROE（2025）1.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 5.91 亿元到 2025 年的 24.18 亿元，年均复合增长 16.9%；同比下降的年份有 4 个（2016、2023、2024、2025）。
- 归母净利润有 1 年为负（2017），最高的一年是 2018 年的 10.46 亿元。
- 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 4 年（2016、2018、2019、2020）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -18.1%（2017 年）到 27.0%（2018 年）之间，2025 年是 1.9%。
- 毛利率在 52.5%（2016 年）到 88.6%（2021 年）之间，2025 年是 74.6%。
- 资产负债率在 18.6%（2020 年）到 44.3%（2016 年）之间，2025 年是 21.0%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 34.63 | 50.86 | 41.14 | 28.21 | 24.18 |
| 同比 | 17.8% | 46.9% | -19.1% | -31.4% | -14.3% |
| 归母净利润（亿元） | 4.28 | 7.29 | 4.19 | 1.42 | 1.78 |
| 同比 | -57.4% | 70.3% | -42.4% | -66.1% | 25.0% |
| 扣非净利润（亿元） | 5.98 | 8.68 | 5.74 | 1.08 | 0.95 |
| 经营现金流净额（亿元） | 7.05 | 12.01 | 11.34 | 10.37 | 4.91 |
| ROE（加权） | 5.8% | 8.2% | 4.5% | 1.5% | 1.9% |
| 毛利率 | 88.6% | 88.0% | 85.5% | 79.7% | 74.6% |
| 净利率 | 17.4% | 18.4% | 12.4% | 6.2% | 5.2% |
| 资产负债率 | 26.9% | 28.3% | 26.9% | 21.8% | 21.0% |
| 每股收益（元） | 0.27 | 0.45 | 0.26 | 0.09 | 0.11 |
| 每股净资产（元） | 5.30 | 5.65 | 5.82 | 5.90 | 5.39 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 自主疫苗 | 21.52 | 89.0% | 76.3% |
| 中间产品 | 2.50 | 10.4% | 61.7% |
| 技术服务 | 0.10 | 0.4% | 71.7% |
| 其他(补充) | 0.06 | 0.2% | 4.3% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 华东大区 | 6.79 | 28.1% | 82.7% |
| 海外地区 | 5.22 | 21.6% | 52.6% |
| 华南大区 | 4.01 | 16.6% | 77.0% |
| 西南西北大区 | 3.47 | 14.3% | 76.3% |
| 华中大区 | 2.56 | 10.6% | 82.5% |
| 东北华北大区 | 2.13 | 8.8% | 85.4% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
- 警示
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 6 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.125 元（税前），除息日 2026-06-24。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | — | — | 0.030 | — | 0.070 | 0.027 | 0.010 | 0.010 | 0.010 | 0.155 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。