收盘价448.20 元当日 +3.30%总市值1929亿元静态市盈率—2025年亏损，市盈率没有意义ROE（2025）-31.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2022–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2022 年的 0.90 亿元到 2025 年的 9.90 亿元，年均复合增长 122.3%；没有同比下降的年份。
- 归母净利润有 4 年为负（2022、2023、2024、2025），最高的一年是 2022 年的 -11.16 亿元。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -211.5%（2023 年）到 -31.9%（2025 年）之间，2025 年是 -31.9%。
- 毛利率在 23.0%（2023 年）到 77.9%（2022 年）之间，2025 年是 31.9%。
- 资产负债率在 20.2%（2023 年）到 30.4%（2025 年）之间，2025 年是 30.4%。
最近 4 年的数字
| 年报 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 0.90 | 3.01 | 7.22 | 9.90 |
| 同比 | — | 234.3% | 139.8% | 37.1% |
| 归母净利润（亿元） | -11.16 | -16.65 | -15.10 | -11.64 |
| 同比 | — | -49.2% | 9.3% | 22.9% |
| 扣非净利润（亿元） | -11.50 | -15.67 | -15.03 | -11.97 |
| 经营现金流净额（亿元） | -9.87 | -12.09 | -17.98 | -9.65 |
| ROE（加权） | -84.1% | -211.5% | -88.0% | -31.9% |
| 毛利率 | 77.9% | 23.0% | 30.7% | 31.9% |
| 净利率 | -1238.6% | -552.7% | -209.1% | -117.5% |
| 资产负债率 | 29.7% | 20.2% | 28.6% | 30.4% |
| 每股收益（元） | — | -5.41 | -4.61 | -3.00 |
| 每股净资产（元） | 288.51 | 19.45 | 10.74 | 8.13 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| AI加速卡及模组产品收入 | 8.56 | 86.5% | 32.7% |
| 智算系统产品及集群项目收入 | 1.28 | 13.0% | 25.7% |
| 其他(补充) | 0.04 | 0.4% | 60.4% |
| 其中:销售材料 | 0.02 | 0.2% | 74.7% |
| IP授权收入及其他 | 0.02 | 0.2% | 23.1% |
| 其中:其他 | 0.02 | 0.2% | 38.7% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 中国内地 | 9.86 | 99.6% | — |
| 其他(补充) | 0.04 | 0.4% | — |
| 中国香港 | 0.00 | 0.0% | — |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
2警示
1关注
21通过
4无数据
需要先弄清楚的地方
- 警示
-
警示
亏损情况持续经营
2025年报归母净利润 -11.64亿元，2024年报 -15.10亿元，2026中报 -6.32亿元
2026中报
- 关注
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
近十个分红年度没有现金分红。
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。