一文看懂集装箱制造产业链
全世界的集装箱几乎都在中国造：按中国集装箱行业协会，2024 年中国集装箱产量超过 810 万标准箱（TEU），约占全球 96%。造箱厂买钢板、木地板、油漆，做成干货箱、冷藏箱和罐箱，卖给船公司和租箱公司。需求跟着集运周期大起大落：运价高、船不够、箱子周转慢时，船公司拼命买箱；运价回落，订单就断崖式下降。2025 年新箱产量降到约 645 万 TEU，协会预计 2026 年只有 450 万—500 万 TEU，而国内造箱产能约 1250 万 TEU。龙头中集集团 2026 年上半年干货箱销量约 114 万 TEU，只增长 1%，集装箱业务净利润约 2.7 亿元，下降约 81%，原因是箱价下行和美元贬值。
- 中国包揽
- 2024 年中国集装箱产量超过 810 万 TEU，约占全球 96%
- 产量回落
- 2025 年新箱产量约 645 万 TEU，2026 年预计 450 万—500 万
- 利润大降
- 中集 2026 年上半年集装箱业务净利润下降约 81%
产业链图
干货箱、冷藏箱和罐箱
| 干货箱 | 冷藏箱 | 罐箱等特种箱 | |
|---|---|---|---|
| 用途 | 装日用品、电子产品等普通货物 | 装生鲜、水果、药品 | 装液体、化学品、食品原料 |
| 中集 2026 年上半年 | 销量约 113.85 万 TEU，增长 1.12% | 销量约 10.82 万 TEU，增长 17.61% | — |
| 价格和利润 | 标准化，价格随订单大起大落 | 单价更高，带制冷机组 | 批量小、定制多 |
| 看什么 | 集运运价和新船交付 | 生鲜贸易 | 化工品运输 |
为什么几乎都在中国造
集装箱是标准化的钢盒子，拼的是钢材、人工和规模成本，又要靠近出口货源和港口。中国是全球最大的出口国，钢材供应充足，造箱厂集中在沿海。按中国集装箱行业协会，2024 年中国集装箱产量超过 810 万 TEU，约占全球 96%，出口额约 170.4 亿美元。
中集集团是最大的造箱企业，2026 年上半年集装箱业务收入约 219.2 亿元，增长约 0.85%。
需求跟着集运周期
船公司买箱主要看三件事：运价高不高、新船交付多不多、旧箱要不要更新。运价高、航线绕远、箱子周转慢时，船公司缺箱，会集中下单；运价回落、空箱堆积时，就几乎不买新箱。所以造箱行业的产量一年能翻几倍，也能腰斩。
新船是长期需求的支撑：按 Linerlytica，2025 年全球新签集装箱船订单约 508 万 TEU，创历史新高，中国船厂拿下约 72%；在手订单约 1161 万 TEU，约占现有船队的 34.8%。新船陆续交付后需要配箱，但交付节奏和运价走势共同决定买箱时点。
产能过剩：量价齐跌
按中国集装箱行业协会《中国集装箱供应链发展报告（2025—2026）》，2025 年新箱产量约 645 万 TEU，预计 2026 年降到 450 万—500 万 TEU，而国内造箱企业年总产能约 1250 万 TEU，供需矛盾持续放大；劳动力、环保等成本上升，进一步压缩利润。
价格也在下行。按中信建投证券，中集 2026 年上半年干货箱结转均价约 1600 美元/TEU，下半年接单价格回升到约 1750 美元/TEU。
2024—2026：从造箱高峰到量价下行
2024 年红海局势紧张，大量船只绕行好望角，航程拉长；当年中国集装箱产量超过 810 万 TEU，按协会口径是过去 5 年平均产量的约 2.2 倍。
之后箱子逐渐够用，2025 年产量降到约 645 万 TEU，协会预计 2026 年只有 450 万—500 万 TEU。中集 2026 年上半年干货箱销量只增长 1%，归母净利润约 7.4 亿元，下降约 42%，集装箱业务净利润下降约 81%。
这说明造箱是典型的周期行业：一次集中补箱会透支后面几年的需求，产能远大于正常年份的需求。
- 集装箱需求跟着集运周期，集中补箱后往往是几年低迷。
- 产能过剩时，量和价会同时下行。
- 新船交付是长期需求的支撑，但买箱时点看运价。
常见的误判
误判集装箱各国都在造。
实际上2024 年中国集装箱产量约占全球 96%。
误判航运景气，造箱厂就一直赚钱。
实际上2024 年集中补箱后，2026 年预计新箱产量只有 450 万—500 万 TEU。
误判销量不降，利润就不会大降。
实际上中集上半年干货箱销量增长 1%，集装箱业务净利润下降约 81%。
误判新船多，就要马上买很多新箱。
实际上买箱时点还看运价和空箱情况，2025 年新船订单创新高，2026 年新箱产量仍预计下降。
运价、航线和成本：几种情景
| 情景 | 主要影响 | 传导路径 |
|---|---|---|
| 红海等航线受阻、船只绕行 | 干货箱 | 周转变慢，集中补箱 |
| 集运运价下跌 | 新箱订单 | 船公司停止买箱 |
| 新船集中交付 | 新箱需求 | 配箱需求增加 |
| 钢材涨价 | 造箱成本 | 箱价上涨或利润压缩 |
| 生鲜和医药贸易增长 | 冷藏箱 | 需求增加 |
| 人民币升值 | 出口企业 | 以美元计价的利润下降 |
各环节的供需特征
| 环节 | 供给刚性 | 集中度 | 新需求 | 政策干预 | 怎么看 |
|---|---|---|---|---|---|
| 钢板等原料 | 低 | 中 | 低 | 低 | 看钢价 |
| 干货箱制造 | 低（产能过剩） | 高（中国约 96%） | 低 | 低 | 看订单和箱价 |
| 冷藏箱 | 中（制冷机组） | 高 | 有（生鲜贸易） | 低 | 看销量 |
| 船公司和租箱公司 | 中 | 高 | 低 | 低 | 看运价 |
供给刚性：扩产要多久、花钱能不能加快。集中度：产量是不是集中在少数国家或企业。越刚性、越集中，越容易出现紧缺。
怎么跟踪
| 指标 | 看什么 | 去哪里看 |
|---|---|---|
| 集运运价 | 买箱意愿 | 本站商品异动里的集运指数（欧线） |
| 新箱产量和箱价 | 行业景气 | 中国集装箱行业协会报告、中集集团财报 |
| 集装箱船订单和交付 | 长期需求 | Linerlytica、克拉克森等公开数据 |
| 钢材价格 | 成本 | 本站钢铁产业链 |
| 集运和港口 | 下游 | 本站集运与油运产业链 |
数据来源
- 格隆汇：中国集装箱行业协会报告，2025 年新箱产量 645 万 TEU（2026-05-06）
- 中证网转载经济日报：2024 年中国集装箱产量超 810 万 TEU（2025-03-25）
- 格隆汇转载东吴证券：中集集团 2026 年半年报点评（2026-09-02）
- 格隆汇转载中信建投证券：中集集团 Q2 经营环比改善（2026-09-01）
- 财联社：中集集团 2026 年半年报（2026-08-28）
- SunSirs 引用 Linerlytica：2025 年集装箱船订单创新高（2025-12-19）
内容更新于 2026-10-17。