一文看懂安防与机器视觉产业链
安防是监控摄像头和配套的录像、平台软件，过去很大一块需求来自政府项目；机器视觉是让机器“看见”，用在工厂检测、物流分拣和机器人上。传统安防在国内已经饱和，政府项目受地方财政约束，增长转向企业客户、海外和新业务。2026 年上半年海康威视国内主业收入只增长 4.98%，机器人、热成像、存储等创新业务增长 28.93%，已占收入的 32.4%。机器视觉市场 2025 年预计超过 210 亿元，增速超过 14%。
- 主业放缓
- 海康威视 2026 年上半年国内主业收入只增长 4.98%
- 创新业务
- 海康创新业务收入约 151.70 亿元，增长 28.93%
- 视觉扩张
- 2025 年中国机器视觉市场预计超过 210 亿元，增长超 14%
产业链图
传统安防、安防创新业务和机器视觉
| 传统安防 | 安防创新业务 | 机器视觉 | |
|---|---|---|---|
| 例子 | 监控摄像头、录像设备、管理平台 | 机器人、热成像、存储、汽车电子 | 工业相机、光源、视觉软件 |
| 2026 年上半年 | 海康国内主业增长 4.98%，境外主业增长 5.84% | 海康创新业务增长 28.93%，存储增长 88.18% | 凌云光预计扣非净利润增长 60% |
| 看什么 | 地方财政和海外市场 | 新品类放量 | 3C、新能源、半导体的设备投资 |
两门生意：看得见和看得懂
安防是让人能看见：摄像头、录像设备和管理平台，用在城市、交通、园区和楼宇。机器视觉是让机器能看懂：工业相机加上视觉算法，用来检测产品缺陷、识别物流包裹、引导机器人动作。
两者用的是同一套技术：图像传感器、镜头、芯片和算法。所以安防龙头也在把技术延伸到机器人、热成像和工业视觉。
安防主业：国内慢，海外稳
海康威视 2026 年上半年收入约 468.23 亿元，增长 11.97%；净利润约 78.96 亿元，增长 39.57%；毛利率约 49.97%，提高 4.78 个百分点。但拆开看，国内主业收入约 187.08 亿元，只增长 4.98%；境外主业约 129.45 亿元，增长 5.84%。
大华股份上半年收入约 167.04 亿元，增长 10.03%；净利润约 23.83 亿元，下降 3.74%，扣非净利润增长 8.26%。在贸易摩擦和地缘政治不确定的背景下，公司提前锁定采购数量和价格，经营现金流变成约 -11.07 亿元。
机器视觉：工业场景先落地
按高工机器人产业研究所（GGII）的预测，2025 年中国机器视觉市场将超过 210 亿元，增长超过 14%，2028 年有望超过 385 亿元。
目前机器视觉的商业化主要在工业制造：以大恒科技为例，2025 年其机器视觉业务中 3C 约占 25%，新能源约占 15%，半导体约占 12%。工业 AI 也在加速，奥普特相关解决方案收入 2025 年增长 96.77%。人形机器人的视觉感知仍处于早期阶段。
2026 上半年：海康靠创新业务提速
海康威视的传统安防主业增长放缓，国内主业只增长 4.98%。拉动增长的是创新业务：收入约 151.70 亿元，增长 28.93%，占整体收入的 32.4%。
其中机器人约 40.28 亿元，增长 28.34%；热成像约 29.64 亿元，增长 47.61%；存储约 19.44 亿元，增长 88.18%；汽车电子约 27.64 亿元，增长 17.50%。
这说明安防企业正在从“卖摄像头给政府”，转向把视觉技术卖到工业、汽车和机器人等更多行业。
- 主业饱和后，龙头会用同一套技术开拓相邻市场。
- 看安防企业要拆开主业和创新业务分别看。
- 政府项目受财政约束，企业和海外客户更能决定增长。
常见的误判
误判安防龙头增长靠卖更多摄像头。
实际上海康国内主业只增长 4.98%，创新业务增长 28.93%。
误判收入和利润增长，现金流也会好。
实际上大华上半年提前备货，经营现金流约 -11.07 亿元。
误判机器视觉主要靠人形机器人。
实际上目前主要在工业制造场景落地，人形机器人视觉仍处早期。
误判安防是纯国内生意。
实际上海康境外主业上半年收入约 129.45 亿元。
财政、海外和工业投资：几种情景
| 情景 | 主要影响 | 传导路径 |
|---|---|---|
| 地方财政继续紧张 | 国内政府项目 | 需求下降 |
| 海外制裁或贸易摩擦加剧 | 海外业务 | 订单受影响 |
| 工业设备投资回暖 | 机器视觉 | 需求增加 |
| 存储芯片涨价 | 录像设备和存储业务 | 成本和售价上升 |
| 人形机器人量产 | 3D 视觉 | 新的需求 |
| 人民币升值 | 海外业务 | 汇兑损失 |
各环节的供需特征
| 环节 | 供给刚性 | 集中度 | 新需求 | 政策干预 | 怎么看 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传统安防设备 | 低 | 高 | 低 | 中（政府采购） | 看海外和企业客户 |
| 安防创新业务 | 中 | 中 | 有 | 低 | 看新品类 |
| 机器视觉 | 中（算法和光学） | 中 | 有（工业 AI、机器人） | 低 | 看工业投资 |
| 核心芯片和器件 | 高 | 高 | 有 | 中（出口管制） | 看供应安全 |
供给刚性：扩产要多久、花钱能不能加快。集中度：产量是不是集中在少数国家或企业。越刚性、越集中，越容易出现紧缺。
怎么跟踪
| 指标 | 看什么 | 去哪里看 |
|---|---|---|
| 安防龙头分业务收入 | 主业和创新业务 | 海康威视、大华股份季报 |
| 机器视觉市场规模 | 行业增长 | GGII 等机构，媒体转引 |
| 制造业固定资产投资 | 工业视觉需求 | 国家统计局每月发布，免费 |
| 地方政府专项债 | 政府项目资金 | 财政部发布，免费 |
| 出口管制和制裁 | 海外风险 | 美国商务部工业与安全局公告，媒体转引 |
数据来源
内容更新于 2026-10-17。