一文看懂葡萄酒与进口酒产业链
葡萄酒在中国是小众酒类，很大一部分用于宴请和送礼，市场在持续萎缩。国产方面，按国家统计局（观研天下整理），2025 年 1—11 月葡萄酒产量约 8.1 万千升，下降 20.6%。进口方面，按西班牙葡萄酒行业组织分析的中国海关数据，2025 年葡萄酒进口额约 10.3 亿美元，下降 14.6%，进口量约 2.07 亿升，下降 26.7%；2024 年 3 月中国取消对澳大利亚葡萄酒的高额关税后，澳大利亚重新成为第一大来源，占进口额约 41%。进口烈酒受政策影响更大：商务部 2025 年 7 月对欧盟白兰地征收反倾销税，倾销幅度 27.7%—34.9%，同时接受 34 家企业的价格承诺。国产龙头张裕 2026 年上半年收入增长 6.94%，归母净利润下降 24.29%，收入增长主要来自白兰地。
- 进口下滑
- 2025 年葡萄酒进口额约 10.3 亿美元，下降 14.6%
- 澳洲回归
- 2025 年澳大利亚占中国葡萄酒进口额约 41%
- 白兰地反倾销
- 2025 年 7 月起对欧盟白兰地征反倾销税，接受 34 家价格承诺
产业链图
国产葡萄酒、进口葡萄酒和进口烈酒
| 国产葡萄酒 | 进口葡萄酒 | 进口白兰地 | |
|---|---|---|---|
| 2025—2026 年 | 2025 年 1—11 月产量下降 20.6% | 2025 年进口额下降 14.6% | 2025 年 7 月起征反倾销税 |
| 主要来源 | 宁夏、新疆、山东等 | 澳大利亚、法国、智利 | 欧盟（法国干邑等） |
| 政策 | — | 2024 年 3 月取消澳洲高额关税 | 倾销幅度 27.7%—34.9%，接受价格承诺 |
| 看什么 | 龙头酒企收入 | 进口量、来源结构 | 价格承诺执行 |
葡萄酒：需求萎缩
葡萄酒在中国很大一部分用于商务宴请、婚宴和送礼，这类需求减弱时，葡萄酒首当其冲。按国家统计局（观研天下整理），2025 年 1—11 月中国葡萄酒产量约 8.1 万千升，下降 20.6%。
国产龙头张裕 2026 年上半年收入约 15.73 亿元，增长 6.94%，归母净利润约 1.41 亿元，下降 24.29%；销售费用约 4.59 亿元，增长 14.06%，明显快于收入。葡萄酒占主营收入约 66.63%，白兰地约 28.71%。
进口：澳洲回归，总量下滑
2020 年起中国对澳大利亚葡萄酒征收最高约 200% 的关税，2024 年 3 月取消后，澳洲酒快速回到中国市场。按西班牙葡萄酒行业组织分析的中国海关数据，2025 年澳大利亚葡萄酒进口额约 5.36 亿美元，下降 5.4%，但占进口额的 41%，重回第一；法国约 3.85 亿美元，下降 18.8%；智利约 1.20 亿美元，下降 30.4%。
整体进口在下滑：2025 年进口额约 10.3 亿美元，下降 14.6%，进口量约 2.07 亿升，下降 26.7%；平均价格每升约 6.32 美元，上涨 16.5%。
进口烈酒：反倾销和价格承诺
商务部 2025 年 7 月 4 日公布对欧盟白兰地反倾销调查的最终裁定：倾销幅度 27.7%—34.9%，自 2025 年 7 月 5 日起征收反倾销税，期限 5 年。
同时，商务部接受了 34 家欧盟企业的价格承诺：它们承诺出口价格不低于一定水平，满足条件就不征反倾销税。签了价格承诺的企业，代价是不能再以低于承诺的价格出口到中国。
2024—2026：关税变化改写进口格局
2024 年 3 月，中国取消澳大利亚葡萄酒的高额关税，澳洲酒迅速回归，2025 年重新成为第一大来源，占进口额约 41%。
2025 年 7 月，中国对欧盟白兰地征收反倾销税，同时接受 34 家企业的价格承诺，进口白兰地的价格有了底线。
但关税只能改变“从哪里买”，改变不了“买多少”：2025 年葡萄酒进口量下降 26.7%，国产产量也在下降。这个行业很大程度上仍取决于宴请和送礼需求。
- 关税和反倾销改变进口来源和价格，但不改变总需求。
- 葡萄酒需求依赖宴请和送礼，场景减少时整体萎缩。
- 白兰地等烈酒成为国产酒企的新增长点。
常见的误判
误判澳洲关税取消后，进口葡萄酒会全面回暖。
实际上2025 年葡萄酒进口额下降 14.6%，进口量下降 26.7%。
误判反倾销后干邑都被加了高额关税。
实际上商务部接受了 34 家企业的价格承诺，满足条件不征反倾销税。
误判收入增长，利润也会增长。
实际上张裕 2026 年上半年收入增长 6.94%，归母净利润下降 24.29%。
误判国产葡萄酒在替代进口。
实际上2025 年 1—11 月国产葡萄酒产量也下降了 20.6%。
消费、政策和品牌：几种情景
| 情景 | 主要影响 | 传导路径 |
|---|---|---|
| 宴请和送礼需求回暖 | 葡萄酒、进口烈酒 | 销量增加 |
| 新的关税或反倾销措施 | 相关进口国 | 进口来源转移 |
| 年轻人低度酒消费增长 | 起泡酒、果酒 | 新品类增长 |
| 国产精品酒庄崛起 | 宁夏、新疆产区 | 国产高端替代 |
| 汇率变化 | 进口酒价格 | 售价和利润变化 |
| 电商和即时零售普及 | 酒类渠道 | 价格透明，渠道利润下降 |
各环节的供需特征
| 环节 | 供给刚性 | 集中度 | 新需求 | 政策干预 | 怎么看 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国产葡萄酒 | 中（葡萄园周期） | 中 | 低 | 低 | 看龙头收入 |
| 进口葡萄酒 | 低 | 低（进口商分散） | 低 | 高（关税） | 看进口量 |
| 进口烈酒 | 中（产区品牌） | 高（几大集团） | 低 | 很高（反倾销） | 看价格承诺 |
| 酒类渠道 | 低 | 低 | 有（即时零售） | 中 | 看库存和价格 |
供给刚性：扩产要多久、花钱能不能加快。集中度：产量是不是集中在少数国家或企业。越刚性、越集中，越容易出现紧缺。
怎么跟踪
| 指标 | 看什么 | 去哪里看 |
|---|---|---|
| 葡萄酒产量 | 国产供给 | 国家统计局每月工业产品产量，免费 |
| 葡萄酒、烈酒进口 | 进口需求和来源 | 海关总署月度数据，免费 |
| 贸易救济措施 | 关税政策 | 商务部贸易救济调查局公告，免费 |
| 酒企收入和费用 | 经营情况 | 张裕等上市公司财报 |
| 白酒 | 相关酒类 | 本站白酒产业链 |
数据来源
- Food Business MEA：2025 年中国葡萄酒进口下降 14.6%（2026-03-06）
- 财联社：商务部对欧盟白兰地反倾销终裁（2025-07-04）
- 第一财经：34 家企业价格承诺获接受（2025-07-05）
- 中国报告网（观研天下）：2025 年 1—11 月葡萄酒产量（2025-12）
- 蓝鲸新闻：张裕 2026 年半年报（2026-08-21）
内容更新于 2026-10-17。