收盘价112.59 元当日 -10.00%总市值881亿元静态市盈率28.0 倍按2025年报利润ROE（2025）22.6%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 44.04 亿元到 2025 年的 215 亿元，年均复合增长 19.3%；没有同比下降的年份。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2025 年的 31.50 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 6 年（2016、2018、2020、2021、2022、2025）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 5.8%（2017 年）到 22.6%（2025 年）之间，2025 年是 22.6%。
- 毛利率在 26.3%（2022 年）到 35.3%（2016 年）之间，2025 年是 30.8%。
- 资产负债率在 32.6%（2016 年）到 47.0%（2025 年）之间，2025 年是 47.0%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 86.95 | 105 | 125 | 155 | 215 |
| 同比 | 17.9% | 21.2% | 18.2% | 24.1% | 39.3% |
| 归母净利润（亿元） | 11.98 | 12.21 | 15.59 | 20.49 | 31.50 |
| 同比 | 28.3% | 1.9% | 27.7% | 31.4% | 53.7% |
| 扣非净利润（亿元） | 11.11 | 11.68 | 14.21 | 18.78 | 29.52 |
| 经营现金流净额（亿元） | 3.83 | 10.55 | 22.72 | 24.62 | 22.34 |
| ROE（加权） | 16.1% | 13.9% | 15.9% | 18.1% | 22.6% |
| 毛利率 | 30.5% | 26.3% | 29.5% | 31.2% | 30.8% |
| 净利率 | 14.6% | 12.2% | 12.9% | 13.5% | 15.1% |
| 资产负债率 | 38.2% | 40.0% | 43.1% | 46.1% | 47.0% |
| 每股收益（元） | 1.57 | 1.59 | 2.02 | 2.64 | 4.04 |
| 每股净资产（元） | 10.93 | 11.91 | 13.42 | 15.92 | 19.81 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 开关类业务 | 89.35 | 41.5% | 36.9% |
| 变压器类业务 | 46.33 | 21.5% | 36.4% |
| 保护及自动化类业务 | 25.42 | 11.8% | 35.1% |
| EPC类业务 | 23.32 | 10.8% | 11.8% |
| 储能系统及元件类业务 | 15.31 | 7.1% | 11.7% |
| 电力电子类业务 | 15.25 | 7.1% | 18.9% |
| 租赁业务 | 0.39 | 0.2% | 28.9% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 海外地区 | 58.03 | 26.9% | 35.2% |
| 华东地区 | 48.54 | 22.5% | 29.8% |
| 华北地区 | 30.06 | 14.0% | 29.8% |
| 西北地区 | 25.78 | 12.0% | 32.6% |
| 华中地区 | 16.61 | 7.7% | 29.9% |
| 西南地区 | 14.30 | 6.6% | 24.7% |
| 华南地区 | 13.97 | 6.5% | 23.4% |
| 东北地区 | 8.11 | 3.8% | 27.9% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
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股东减持股东与监管
2026-06-25《思源电气:高级管理人员股份减持计划的预披露公告》等 2 条
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 10 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.6999 元（税前），除息日 2026-07-08。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.100 | 0.100 | 0.100 | 0.100 | 0.200 | 0.200 | 0.300 | 0.400 | 0.500 | 0.700 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-20），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。