收盘价134.20 元当日 +7.35%总市值579亿元静态市盈率147.4 倍按2025年报利润ROE（2025）4.2%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 17.50 亿元到 2025 年的 80.43 亿元，年均复合增长 18.5%；同比下降的年份有 1 个（2024）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2020 年的 8.09 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 2.2%（2024 年）到 39.4%（2017 年）之间，2025 年是 4.2%。
- 毛利率在 59.3%（2025 年）到 78.7%（2016 年）之间，2025 年是 59.3%。
- 资产负债率在 32.6%（2020 年）到 42.5%（2016 年）之间，2025 年是 41.8%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 68.05 | 74.13 | 76.62 | 75.20 | 80.43 |
| 同比 | 24.7% | 8.9% | 3.4% | -1.9% | 7.0% |
| 归母净利润（亿元） | 2.73 | 1.94 | 1.98 | 1.97 | 3.93 |
| 同比 | -66.3% | -28.8% | 1.9% | -0.5% | 99.5% |
| 扣非净利润（亿元） | 1.31 | 1.00 | 1.10 | 0.77 | 3.04 |
| 经营现金流净额（亿元） | 9.91 | 7.46 | 9.47 | 8.12 | 13.42 |
| ROE（加权） | 4.0% | 2.6% | 2.4% | 2.2% | 4.2% |
| 毛利率 | 65.5% | 63.8% | 65.1% | 61.5% | 59.3% |
| 净利率 | 4.0% | 2.6% | 2.6% | 2.6% | 4.9% |
| 资产负债率 | 33.3% | 36.6% | 41.4% | 39.8% | 41.8% |
| 每股收益（元） | 0.67 | 0.47 | 0.47 | 0.47 | 0.93 |
| 每股净资产（元） | 17.57 | 18.58 | 20.73 | 21.49 | 22.81 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 云计算及IT基础设施业务 | 40.10 | 49.9% | 42.5% |
| 网络安全业务 | 35.40 | 44.0% | 79.4% |
| 基础网络和物联网业务 | 4.93 | 6.1% | 51.5% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 大陆地区 | 74.44 | 92.5% | 58.3% |
| 非大陆地区 | 5.99 | 7.5% | 71.9% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
- 警示
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 3 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.11 元（税前），除息日 2026-06-17。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | — | — | 0.150 | 0.190 | 0.200 | 0.070 | — | 0.050 | 0.063 | 0.110 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。