收盘价5.07 元当日 +0.40%总市值105亿元静态市盈率24.2 倍按2025年报利润ROE（2025）5.1%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 35.43 亿元到 2025 年的 80.12 亿元，年均复合增长 9.5%；同比下降的年份有 3 个（2023、2024、2025）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2022 年的 13.70 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 3 年（2017、2023、2025）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 1.9%（2017 年）到 19.2%（2022 年）之间，2025 年是 5.1%。
- 毛利率在 12.7%（2025 年）到 25.3%（2022 年）之间，2025 年是 12.7%。
- 资产负债率在 41.3%（2022 年）到 58.2%（2016 年）之间，2025 年是 45.7%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 81.98 | 99.42 | 82.63 | 80.30 | 80.12 |
| 同比 | 16.2% | 21.3% | -16.9% | -2.8% | -0.2% |
| 归母净利润（亿元） | 9.99 | 13.70 | 3.42 | 3.70 | 4.34 |
| 同比 | 63.4% | 37.1% | -75.1% | 8.2% | 17.4% |
| 扣非净利润（亿元） | 10.03 | 13.72 | 2.54 | 3.23 | 3.74 |
| 经营现金流净额（亿元） | 15.12 | 22.91 | 1.55 | 3.72 | 3.35 |
| ROE（加权） | 16.2% | 19.2% | 4.4% | 4.5% | 5.1% |
| 毛利率 | 25.1% | 25.3% | 12.7% | 13.0% | 12.7% |
| 净利率 | 12.1% | 13.7% | 4.1% | 4.4% | 5.4% |
| 资产负债率 | 45.7% | 41.3% | 42.7% | 45.4% | 45.7% |
| 每股收益（元） | 0.52 | 0.68 | 0.16 | 0.17 | 0.21 |
| 每股净资产（元） | 3.38 | 3.59 | 3.73 | 3.98 | 4.05 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 聚乙烯醇 | 26.20 | 32.7% | 20.0% |
| 醋酸甲酯 | 12.69 | 15.8% | 3.5% |
| 其他 | 9.28 | 11.6% | 7.0% |
| 水泥及熟料 | 5.69 | 7.1% | 6.1% |
| 聚酯切片 | 5.62 | 7.0% | 5.0% |
| 可再分散性胶粉 | 5.34 | 6.7% | 9.4% |
| 醋酸乙烯 | 4.15 | 5.2% | 8.7% |
| VAE乳液 | 3.52 | 4.4% | 28.2% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 内销 | 56.22 | 70.2% | 14.5% |
| 出口 | 21.77 | 27.2% | 8.3% |
| 其他(补充) | 2.13 | 2.7% | 9.9% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
- 警示
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 9 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.02 元（税前），除息日 2026-05-21。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | — | 0.015 | 0.025 | 0.060 | 0.100 | 0.100 | 0.150 | 0.050 | 0.060 | 0.100 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。