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牧高笛 603908

牧高笛2025年营业收入10.12亿元（同比-22.40%），归母净利润-0.342亿元，排雷清单28项中警示1项、关注1项，近十年有9年现金分红。
收盘价18.48 元当日 +0.16%总市值17.21亿元静态市盈率—2025年亏损，市盈率没有意义ROE（2025）-6.7%加权

行情是 2026-10-20 的收盘数据，不是实时价格。市盈率和 ROE 的含义见市盈率、ROE。

想看牧高笛的完整分析

本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。

生成研究报告 专业估值 为什么涨跌

十年财务2016–2025 年年报

十年里的几个事实

  • 营业收入从 2016 年的 4.31 亿元到 2025 年的 10.12 亿元，年均复合增长 10.0%；同比下降的年份有 4 个（2016、2019、2024、2025）。
  • 归母净利润有 1 年为负（2025），最高的一年是 2022 年的 1.41 亿元。
  • 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 8 年（2016、2017、2018、2019、2020、2021、2022、2024）。
  • 加权净资产收益率（ROE）在 -6.7%（2025 年）到 26.6%（2022 年）之间，2025 年是 -6.7%。
  • 毛利率在 24.8%（2021 年）到 34.4%（2016 年）之间，2025 年是 28.6%。
  • 资产负债率在 27.9%（2018 年）到 60.5%（2021 年）之间，2025 年是 53.6%。

最近 5 年的数字

年报20212022202320242025
营业收入（亿元）9.2314.3614.5613.0410.12
　同比43.6%55.5%1.4%-10.4%-22.4%
归母净利润（亿元）0.791.411.070.84-0.34
　同比71.0%78.9%-24.1%-21.6%-140.8%
扣非净利润（亿元）0.621.391.040.60-0.45
经营现金流净额（亿元）-0.550.012.790.760.99
ROE（加权）17.5%26.6%18.8%15.0%-6.7%
毛利率24.8%28.3%28.3%28.5%28.6%
净利率8.5%9.8%7.3%6.4%-3.4%
资产负债率60.5%60.2%54.7%50.2%53.6%
每股收益（元）1.182.111.150.90-0.37
每股净资产（元）7.038.018.516.065.02

金额单位是亿元。十年走势图和完整的逐年数字见牧高笛十年财务。数据来源

钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成

按产品

名称收入（亿元）占比毛利率
帐篷及装备8.9488.4%27.6%
服装及鞋子0.858.4%35.7%
配件及其他0.313.0%38.2%
其他(补充)0.020.2%43.6%

按地区

名称收入（亿元）占比毛利率
国内5.6455.7%26.6%
国外4.4644.1%31.1%
其他(补充)0.020.2%43.6%

名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。

排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报

1警示 1关注 24通过 2无数据

需要先弄清楚的地方

  • 警示

    利息保障倍数偿债能力

    为负（息税前利润为负）

    2025年报 · 这是什么

  • 关注

    亏损情况持续经营

    2025年报归母净利润 -0.34亿元，2024年报 0.84亿元，2026中报 0.33亿元

    2026中报

“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。

分红记录2016–2025 年度

近十个分红年度里有 9 年现金分红。

分红年度2016201720182019202020212022202320242025
每股现金分红（元）0.4000.5000.7500.7500.7500.9001.2001.2000.650—

分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。

本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。