财务指标 · 每股与估值
市盈增长比率（PEG）
市盈率除以利润增长率，用来判断一家成长公司的市盈率相对于它的增长速度贵不贵。
怎么算
PEG = 市盈率 ÷ 预期每年净利润增长率（增长率去掉百分号，30% 记作 30）例：市盈率 30 倍、未来几年利润每年增长 30%，PEG = 1怎么看
- 彼得·林奇的经验说法：PEG 在 1 左右算合理，明显低于 1 可能被低估，明显高于 1 可能偏贵。这是经验值，不是定律。
- 适合利润稳定增长的成长公司，用来在增速不同的公司之间比较市盈率。
- 增长率最好用未来三到五年可持续的平均增速，而不是某一年的跳涨。
容易看错的地方
- 增长率是预测出来的：用分析师一致预期还是历史增速，结果可能差很多；预测落空，算出来的 PEG 也就没有意义。
- 低增长、负增长或亏损的公司算不出有意义的 PEG。
- 周期股在景气高点利润增速高、市盈率低，PEG 会显得极便宜，往往正是最贵的时候。
- 每年 30% 以上的高速增长很难持续多年，用它算出的低 PEG 容易把公司看得太便宜。
- PEG 没有考虑分红和风险；John Neff 的总收益比把股息率也加进增长率里。
行业差别
银行、公用事业等低增长、高分红的行业不适用；更适合消费、医药、科技等处在稳定成长期的公司。
本站怎么用
估值模型百科里的 Peter Lynch·PEG 模型用它给成长股估值；John Neff 的总收益比在增长率之外加上股息率。