收盘价9.40 元当日 +0.75%总市值138亿元静态市盈率39.5 倍按2025年报利润ROE（2025）2.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 22.61 亿元到 2025 年的 54.79 亿元，年均复合增长 10.3%；同比下降的年份有 4 个（2016、2019、2023、2024）。
- 归母净利润有 1 年为负（2023），最高的一年是 2019 年的 10.59 亿元。
- 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 6 年（2016、2017、2019、2020、2021、2022）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -6.6%（2023 年）到 15.8%（2019 年）之间，2025 年是 2.9%。
- 毛利率在 31.7%（2017 年）到 39.9%（2018 年）之间，2025 年是 31.8%。
- 资产负债率在 27.4%（2025 年）到 54.7%（2018 年）之间，2025 年是 27.4%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 63.65 | 71.59 | 54.46 | 52.81 | 54.79 |
| 同比 | 19.4% | 12.5% | -23.9% | -3.0% | 3.8% |
| 归母净利润（亿元） | 2.41 | 7.27 | -7.83 | 6.47 | 3.49 |
| 同比 | -76.5% | 202.1% | -207.7% | 182.6% | -46.0% |
| 扣非净利润（亿元） | 0.92 | 7.49 | -7.80 | 2.54 | 4.21 |
| 经营现金流净额（亿元） | -0.07 | -7.57 | 3.98 | 21.94 | 17.13 |
| ROE（加权） | 2.1% | 6.1% | -6.6% | 5.4% | 2.9% |
| 毛利率 | 31.9% | 32.6% | 33.1% | 33.3% | 31.8% |
| 净利率 | 3.7% | 10.0% | -14.7% | 11.8% | 6.3% |
| 资产负债率 | 39.7% | 40.4% | 37.6% | 29.6% | 27.4% |
| 每股收益（元） | 0.16 | 0.50 | -0.53 | 0.44 | 0.24 |
| 每股净资产（元） | 7.78 | 8.39 | 8.12 | 8.28 | 8.20 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制剂 | 35.09 | 64.0% | 34.3% |
| CDMO | 10.33 | 18.9% | 36.4% |
| 肝素钠以及低分子肝素钠原料药 | 7.99 | 14.6% | 15.7% |
| 其他 | 1.37 | 2.5% | 28.0% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 国外 | 50.68 | 92.5% | 32.1% |
| 国内 | 4.11 | 7.5% | 28.5% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
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“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 2 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.145 元（税前），除息日 2026-06-18。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.250 | 0.045 | 0.100 | 0.180 | 0.150 | 0.035 | 0.100 | — | 0.250 | 0.145 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-20），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。