收盘价39.57 元当日 +1.02%总市值508亿元静态市盈率—2025年亏损，市盈率没有意义ROE（2025）-11.6%加权
想看昆仑万维的完整分析
本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 24.25 亿元到 2025 年的 81.98 亿元，年均复合增长 14.5%；同比下降的年份有 2 个（2021、2022）。
- 归母净利润有 2 年为负（2024、2025），最高的一年是 2020 年的 50.42 亿元。
- 盈利的 8 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 6 年（2016、2019、2020、2021、2022、2023）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -11.6%（2025 年）到 62.5%（2020 年）之间，2025 年是 -11.6%。
- 毛利率在 53.0%（2016 年）到 82.6%（2018 年）之间，2025 年是 68.6%。
- 资产负债率在 16.7%（2023 年）到 54.3%（2019 年）之间，2025 年是 22.7%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 48.50 | 47.36 | 49.15 | 56.62 | 81.98 |
| 同比 | -10.5% | -2.3% | 3.8% | 15.2% | 44.8% |
| 归母净利润（亿元） | 15.47 | 11.53 | 12.58 | -15.95 | -15.93 |
| 同比 | -69.3% | -25.5% | 9.2% | -226.7% | 0.1% |
| 扣非净利润（亿元） | 12.84 | 11.55 | 6.60 | -16.43 | -17.25 |
| 经营现金流净额（亿元） | 11.73 | 8.31 | 8.85 | 2.90 | -7.36 |
| ROE（加权） | 16.1% | 10.0% | 9.1% | -10.8% | -11.6% |
| 毛利率 | 71.7% | 78.8% | 78.8% | 73.6% | 68.6% |
| 净利率 | 30.5% | 26.1% | 31.2% | -34.4% | -25.8% |
| 资产负债率 | 25.7% | 17.2% | 16.7% | 17.9% | 22.7% |
| 每股收益（元） | 1.31 | 0.97 | 1.05 | -1.30 | -1.28 |
| 每股净资产（元） | 8.67 | 10.71 | 12.49 | 11.59 | 10.50 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 以Opera为主的广告业务 | 30.42 | 37.1% | 43.7% |
| 短剧和AI短剧平台业务 | 16.17 | 19.7% | 79.2% |
| Opera搜索业务 | 15.49 | 18.9% | 95.8% |
| 海外社交网络业务 | 10.41 | 12.7% | 74.4% |
| 其他 | 3.88 | 4.7% | 90.2% |
| 游戏业务 | 3.55 | 4.3% | 96.1% |
| AI软件技术业务 | 2.05 | 2.5% | 32.3% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 境外 | 77.23 | 94.2% | 67.1% |
| 境内 | 4.75 | 5.8% | 92.7% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
2警示
1关注
23通过
2无数据
需要先弄清楚的地方
- 警示
-
警示
亏损情况持续经营
2025年报归母净利润 -15.93亿元，2024年报 -15.95亿元，2026中报 10.88亿元
2026中报
- 关注
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
近十个分红年度里有 6 年现金分红。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.105 | 0.087 | — | 0.026 | 0.173 | 0.066 | — | 0.049 | — | — |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。