收盘价17.87 元当日 -0.45%总市值190亿元静态市盈率20.5 倍按2025年报利润ROE（2025）5.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 106 亿元到 2025 年的 138 亿元，年均复合增长 2.9%；同比下降的年份有 4 个（2020、2022、2024、2025）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2019 年的 10.92 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 0.6%（2021 年）到 8.6%（2018 年）之间，2025 年是 5.9%。
- 毛利率在 25.7%（2020 年）到 90.6%（2016 年）之间，2025 年是 38.4%。
- 资产负债率在 63.1%（2019 年）到 67.6%（2016 年）之间，2025 年是 64.5%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 114 | 113 | 146 | 141 | 138 |
| 同比 | 15.2% | -0.8% | 29.5% | -4.0% | -1.8% |
| 归母净利润（亿元） | 0.96 | 1.27 | 10.02 | 9.11 | 9.25 |
| 同比 | -13.2% | 32.4% | 691.1% | -9.1% | 1.6% |
| 扣非净利润（亿元） | -1.19 | -2.07 | 7.74 | 5.39 | 9.45 |
| 经营现金流净额（亿元） | 21.23 | 18.59 | 51.62 | 35.62 | 33.01 |
| ROE（加权） | 0.6% | 0.7% | 5.8% | 5.4% | 5.9% |
| 毛利率 | 34.3% | 33.3% | 42.0% | 39.5% | 38.4% |
| 净利率 | 2.6% | 2.4% | 8.7% | 8.1% | 7.2% |
| 资产负债率 | 64.0% | 63.2% | 65.7% | 66.0% | 64.5% |
| 每股收益（元） | 0.09 | 0.12 | 0.94 | 0.85 | 0.87 |
| 每股净资产（元） | 15.52 | 15.49 | 15.59 | 14.40 | 15.01 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 持续加盟及劳务派遣服务 | 51.91 | 37.6% | — |
| 酒店客房 | 49.63 | 35.9% | — |
| 餐饮服务 | 10.29 | 7.5% | — |
| 订房渠道 | 9.89 | 7.2% | — |
| 会员卡收益 | 5.96 | 4.3% | — |
| 前期加盟服务 | 4.88 | 3.5% | — |
| 酒店管理 | 1.95 | 1.4% | — |
| 采购平台收入 | 1.19 | 0.9% | — |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 中国大陆境内 | 99.60 | 72.1% | 37.7% |
| 其中:中国大陆境内-上海以外地区 | 81.81 | 59.2% | — |
| 中国大陆境外 | 38.51 | 27.9% | 40.2% |
| 其中:中国大陆境内-上海地区 | 17.79 | 12.9% | — |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
1警示
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27通过
需要先弄清楚的地方
- 警示
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
在哪些风险名单上
- 高商誉：商誉占归母净资产 0.7%
风险名单是全市场按同一规则筛出来的，每天更新。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 10 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.51 元（税前），除息日 2026-05-21。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.480 | 0.560 | 0.600 | 0.600 | 0.058 | 0.053 | 0.060 | 0.500 | 0.500 | 0.510 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。