收盘价52.99 元当日 +1.22%总市值128亿元静态市盈率30.6 倍按2025年报利润ROE（2025）8.7%加权
想看聚和材料的完整分析
本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2018–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2018 年的 2.18 亿元到 2025 年的 146 亿元，年均复合增长 82.3%；没有同比下降的年份。
- 归母净利润 8 年都为正，最高的一年是 2023 年的 4.42 亿元。
- 盈利的 8 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 8 年（2018、2019、2020、2021、2022、2023、2024、2025）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 6.6%（2018 年）到 55.0%（2019 年）之间，2025 年是 8.7%。
- 毛利率在 7.3%（2025 年）到 18.4%（2019 年）之间，2025 年是 7.3%。
- 资产负债率在 21.8%（2022 年）到 58.3%（2025 年）之间，2025 年是 58.3%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 50.84 | 65.04 | 103 | 125 | 146 |
| 同比 | 103.1% | 27.9% | 58.2% | 21.4% | 16.9% |
| 归母净利润（亿元） | 2.47 | 3.91 | 4.42 | 4.18 | 4.20 |
| 同比 | 98.6% | 58.5% | 13.0% | -5.4% | 0.4% |
| 扣非净利润（亿元） | 2.45 | 3.59 | 3.96 | 4.06 | 3.90 |
| 经营现金流净额（亿元） | -10.58 | -12.15 | -26.64 | -8.95 | -30.69 |
| ROE（加权） | 22.2% | 27.3% | 9.3% | 8.9% | 8.7% |
| 毛利率 | 10.5% | 11.6% | 9.8% | 8.7% | 7.3% |
| 净利率 | 4.9% | 6.0% | 4.3% | 3.3% | 2.8% |
| 资产负债率 | 56.9% | 21.8% | 34.4% | 41.8% | 58.3% |
| 每股收益（元） | 2.94 | 3.15 | 1.83 | 1.77 | 1.82 |
| 每股净资产（元） | 14.73 | 40.63 | 29.70 | 19.19 | 20.70 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光伏导电浆料 | 144 | 98.8% | 7.2% |
| 其他 | 0.93 | 0.6% | 10.8% |
| 其他(补充) | 0.78 | 0.5% | 28.1% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 境内 | 124 | 85.2% | 6.7% |
| 境外 | 20.87 | 14.3% | 10.4% |
| 其他(补充) | 0.78 | 0.5% | 28.1% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
2警示
1关注
25通过
需要先弄清楚的地方
- 警示
- 警示
-
关注
亏损情况持续经营
2025年报归母净利润 4.20亿元，2024年报 4.18亿元，2026中报 -0.86亿元
2026中报
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 4 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.432 元（税前），除息日 2026-06-18。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | — | — | — | — | — | — | 0.538 | 1.131 | 0.434 | 0.432 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。