收盘价13.66 元当日 -1.16%总市值688亿元静态市盈率15.0 倍按2025年报利润ROE（2025）11.5%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 92.01 亿元到 2025 年的 203 亿元，年均复合增长 9.2%；同比下降的年份有 3 个（2020、2022、2025）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2024 年的 49.47 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 8.3%（2020 年）到 17.7%（2018 年）之间，2025 年是 11.5%。
- 毛利率在 26.3%（2024 年）到 54.6%（2019 年）之间，2025 年是 30.1%。
- 资产负债率在 36.8%（2016 年）到 51.6%（2022 年）之间，2025 年是 43.0%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 143 | 133 | 152 | 232 | 203 |
| 同比 | 77.5% | -7.0% | 14.6% | 52.7% | -12.5% |
| 归母净利润（亿元） | 42.80 | 37.24 | 44.13 | 49.47 | 45.94 |
| 同比 | 73.7% | -13.0% | 18.5% | 12.1% | -7.1% |
| 扣非净利润（亿元） | 37.63 | 34.24 | 41.75 | 48.80 | 44.68 |
| 经营现金流净额（亿元） | 57.03 | 55.28 | 73.92 | 63.16 | 67.62 |
| ROE（加权） | 13.9% | 11.2% | 13.4% | 13.6% | 11.5% |
| 毛利率 | 36.9% | 33.3% | 36.9% | 26.3% | 30.1% |
| 净利率 | 30.0% | 28.3% | 30.3% | 22.3% | 23.8% |
| 资产负债率 | 49.3% | 51.6% | 48.0% | 44.7% | 43.0% |
| 每股收益（元） | 0.85 | 0.74 | 0.88 | 0.98 | 0.91 |
| 每股净资产（元） | 6.00 | 6.34 | 6.75 | 7.66 | 8.23 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通行费收入 | 95.55 | 47.1% | 60.3% |
| 建造服务收入 | 81.56 | 40.2% | 0.0% |
| 公路配套服务收入 | 14.64 | 7.2% | -2.7% |
| 销售电力收入 | 6.85 | 3.4% | 47.2% |
| 租赁收入 | 2.48 | 1.2% | 12.7% |
| 广告及其他收入 | 1.38 | 0.7% | -10.0% |
| 房地产业务收入 | 0.43 | 0.2% | 98.8% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
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“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 10 年现金分红。最近一次方案：2026-06-30 报告期，每股派 0.25 元（税前），董事会决议通过。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.420 | 0.440 | 0.460 | 0.460 | 0.460 | 0.460 | 0.460 | 0.470 | 0.490 | 0.490 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。