收盘价8.64 元当日 -1.48%总市值219亿元静态市盈率19.1 倍按2025年报利润ROE（2025）4.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 45.32 亿元到 2025 年的 92.64 亿元，年均复合增长 8.3%；同比下降的年份有 3 个（2022、2023、2024）。
- 归母净利润 10 年都为正，最高的一年是 2018 年的 34.40 亿元。
- 盈利的 10 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 3 年（2018、2019、2020）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 4.9%（2025 年）到 31.6%（2018 年）之间，2025 年是 4.9%。
- 毛利率在 30.3%（2025 年）到 50.8%（2018 年）之间，2025 年是 30.3%。
- 资产负债率在 52.3%（2020 年）到 64.1%（2017 年）之间，2025 年是 55.0%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 109 | 93.73 | 92.95 | 92.46 | 92.64 |
| 同比 | 35.7% | -13.9% | -0.8% | -0.5% | 0.2% |
| 归母净利润（亿元） | 26.13 | 20.16 | 23.27 | 11.45 | 11.49 |
| 同比 | 27.2% | -22.8% | 15.4% | -50.8% | 0.4% |
| 扣非净利润（亿元） | 23.36 | 12.28 | 22.40 | 10.74 | 11.24 |
| 经营现金流净额（亿元） | 37.57 | 33.69 | 40.95 | 37.17 | 46.24 |
| ROE（加权） | 11.5% | 9.9% | 12.0% | 5.3% | 4.9% |
| 毛利率 | 34.8% | 32.2% | 36.0% | 31.6% | 30.3% |
| 净利率 | 25.8% | 20.9% | 25.7% | 13.2% | 12.8% |
| 资产负债率 | 56.4% | 60.5% | 58.5% | 59.7% | 55.0% |
| 每股收益（元） | 1.11 | 0.84 | 0.98 | 0.44 | 0.43 |
| 每股净资产（元） | 9.46 | 7.95 | 8.42 | 8.21 | 9.08 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通行费 | 51.24 | 55.3% | 45.1% |
| 其他主营业务 | 26.23 | 28.3% | 9.3% |
| 其中:特许经营安排下的建造服务 | 19.96 | 21.5% | 5.8% |
| 大环保 | 15.18 | 16.4% | 16.5% |
| 其中:餐厨垃圾处理项目运营 | 7.80 | 8.4% | 8.1% |
| 其中:风力发电 | 5.44 | 5.9% | 45.8% |
| 其中:委托建设与管理服务 | 3.09 | 3.3% | 9.3% |
| 其中:其他(补充)-其他 | 2.12 | 2.3% | 40.3% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 广东省 | 77.10 | 83.2% | 30.2% |
| 湖南省 | 3.52 | 3.8% | 46.8% |
| 新疆维吾尔自治区 | 2.90 | 3.1% | 54.8% |
| 内蒙古自治区 | 2.46 | 2.7% | 45.3% |
| 贵州省 | 1.51 | 1.6% | 5.4% |
| 广西壮族自治区 | 1.29 | 1.4% | -7.4% |
| 江西省 | 0.90 | 1.0% | 19.1% |
| 江苏省 | 0.81 | 0.9% | 41.6% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
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需要先弄清楚的地方
- 警示
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 10 年现金分红。最近一次方案：2025-12-31 报告期，每股派 0.244 元（税前），除息日 2026-07-14。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.220 | 0.300 | 0.710 | 0.520 | 0.430 | 0.620 | 0.462 | 0.550 | 0.244 | 0.244 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。