收盘价101.77 元当日 -0.63%总市值2.21万亿元静态市盈率16.1 倍按2025年报利润ROE（2025）9.9%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2010–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2010 年的 4852 亿元到 2025 年的 10502 亿元，年均复合增长 5.3%；没有同比下降的年份。
- 归母净利润 9 年都为正，最高的一年是 2024 年的 1384 亿元。
- 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的一年也没有。
- 加权净资产收益率（ROE）在 9.8%（2020 年）到 11.7%（2018 年）之间，2025 年是 9.9%。
- 毛利率在 -412.1%（2011 年）到 32.6%（2018 年）之间，2025 年是 28.9%。
- 资产负债率在 31.7%（2011 年）到 34.9%（2021 年）之间，2025 年是 33.2%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 8483 | 9373 | 10093 | 10408 | 10502 |
| 同比 | 10.4% | 10.5% | 7.7% | 3.1% | 0.9% |
| 归母净利润（亿元） | 1159 | 1255 | 1318 | 1384 | 1371 |
| 同比 | 7.5% | 8.2% | 5.0% | 5.0% | -0.9% |
| 扣非净利润（亿元） | 1074 | 1154 | 1180 | 1227 | 1280 |
| 经营现金流净额（亿元） | 3148 | 2808 | 3038 | 3157 | 2329 |
| ROE（加权） | 10.1% | 10.1% | 10.2% | 10.4% | 9.9% |
| 毛利率 | 28.8% | 27.8% | 28.2% | 29.0% | 28.9% |
| 净利率 | 13.7% | 13.4% | 13.1% | 13.3% | 13.1% |
| 资产负债率 | 34.9% | 33.4% | 33.0% | 34.3% | 33.2% |
| 每股收益（元） | 5.66 | 5.88 | 6.16 | 6.45 | 6.35 |
| 每股净资产（元） | — | 59.08 | 61.07 | 63.05 | 64.37 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 无线上网业务 | 3691 | 35.1% | — |
| 应用及信息服务 | 2588 | 24.6% | — |
| 其他(补充) | 1547 | 14.7% | 1.1% |
| 其他主营业务 | 1547 | 14.7% | — |
| 有线宽带业务 | 1416 | 13.5% | — |
| 语音业务 | 666 | 6.3% | — |
| 其他 | 299 | 2.8% | — |
| 短彩信业务 | 296 | 2.8% | — |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026三季报
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28通过
按固定规则逐项检查财务质量、偿债能力、持续经营和股东事件，这只股票没有警示和关注项。
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
2025 年度往回数，已经连续 5 年现金分红。最近一次方案：2026-06-30 报告期，每股派 2.51 元（税前），除息日 2026-09-30。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | — | — | — | — | — | 2.094 | 3.874 | 4.410 | 4.670 | 4.704 |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。