收盘价4.02 元当日 0.00%总市值104亿元静态市盈率—2025年亏损，市盈率没有意义ROE（2025）-3.5%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 583 亿元到 2025 年的 682 亿元，年均复合增长 1.8%；同比下降的年份有 3 个（2020、2024、2025）。
- 归母净利润有 1 年为负（2025），最高的一年是 2017 年的 5.95 亿元。
- 盈利的 9 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 3 年（2016、2017、2023）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -3.5%（2025 年）到 10.4%（2017 年）之间，2025 年是 -3.5%。
- 毛利率在 4.1%（2023 年）到 6.6%（2018 年）之间，2025 年是 4.3%。
- 资产负债率在 76.2%（2021 年）到 82.4%（2025 年）之间，2025 年是 82.4%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 703 | 854 | 944 | 776 | 682 |
| 同比 | 2.9% | 21.6% | 10.6% | -17.8% | -12.1% |
| 归母净利润（亿元） | 5.06 | 2.56 | 1.41 | 1.06 | -3.19 |
| 同比 | 310.3% | -49.4% | -44.9% | -24.9% | -401.4% |
| 扣非净利润（亿元） | 4.34 | 2.54 | 0.80 | 0.92 | -4.26 |
| 经营现金流净额（亿元） | 15.89 | 6.41 | 1.16 | 3.38 | 9.00 |
| ROE（加权） | 7.1% | 2.9% | 0.0% | 1.2% | -3.5% |
| 毛利率 | 6.3% | 4.7% | 4.1% | 4.3% | 4.3% |
| 净利率 | 0.6% | 0.3% | 0.1% | 0.1% | -0.6% |
| 资产负债率 | 76.2% | 79.6% | 80.5% | 81.9% | 82.4% |
| 每股收益（元） | 0.22 | 0.10 | 0.05 | 0.04 | -0.12 |
| 每股净资产（元） | 3.30 | 3.42 | 3.47 | 3.56 | 3.51 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 大陆地区 | 603 | 88.4% | — |
| 海外地区 | 78.93 | 11.6% | — |
按行业
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 分销和营销 | 572 | 83.9% | 4.0% |
| 跨境和物流服务 | 90.10 | 13.2% | 4.6% |
| 品牌运营 | 19.89 | 2.9% | 9.0% |
| 其他 | 1.80 | 0.3% | 20.0% |
| 平台间关联交易 | -2.05 | -0.3% | — |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
4警示
3关注
19通过
2无数据
需要先弄清楚的地方
- 警示
- 警示
- 警示
- 警示
- 关注
- 关注
-
关注
亏损情况持续经营
2025年报归母净利润 -3.19亿元，2024年报 1.06亿元，2026中报 0.27亿元
2026中报
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
近十个分红年度里有 9 年现金分红。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.080 | 0.058 | 0.020 | 0.010 | 0.020 | 0.040 | 0.020 | 0.012 | 0.010 | — |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-20），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。