收盘价1.27 元当日 -0.78%总市值78.81亿元静态市盈率—2025年亏损，市盈率没有意义ROE（2025）-7.6%加权
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本页只整理公开的财务和分红数据。生成一份研究报告，会补上生意与竞争力、估值与市场预期、催化剂和多空分歧；生成后就在这个网址上。
十年财务2016–2025 年年报
十年里的几个事实
- 营业收入从 2016 年的 121 亿元到 2025 年的 288 亿元，年均复合增长 10.1%；同比下降的年份有 4 个（2019、2023、2024、2025）。
- 归母净利润有 3 年为负（2022、2024、2025），最高的一年是 2018 年的 32.04 亿元。
- 盈利的 7 年里，经营现金流净额低于归母净利润的有 2 年（2019、2020）。
- 加权净资产收益率（ROE）在 -14.8%（2022 年）到 27.6%（2018 年）之间，2025 年是 -7.6%。
- 毛利率在 6.1%（2025 年）到 23.1%（2018 年）之间，2025 年是 6.1%。
- 资产负债率在 58.0%（2016 年）到 73.1%（2022 年）之间，2025 年是 70.0%。
最近 5 年的数字
| 年报 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 330 | 340 | 293 | 292 | 288 |
| 同比 | 32.3% | 3.0% | -13.8% | -0.4% | -1.5% |
| 归母净利润（亿元） | 15.16 | -22.56 | 1.56 | -4.51 | -11.36 |
| 同比 | 9.7% | -248.9% | 106.9% | -388.5% | -152.0% |
| 扣非净利润（亿元） | 12.00 | -24.07 | -2.98 | -8.43 | -13.24 |
| 经营现金流净额（亿元） | 19.69 | 2.03 | 31.67 | 36.21 | 33.81 |
| ROE（加权） | 9.3% | -14.8% | 1.1% | -3.2% | -7.6% |
| 毛利率 | 12.2% | 7.2% | 9.9% | 7.4% | 6.1% |
| 净利率 | 4.7% | -6.9% | 0.3% | -1.7% | -4.1% |
| 资产负债率 | 64.8% | 73.1% | 71.3% | 67.7% | 70.0% |
| 每股收益（元） | 0.34 | -0.52 | 0.04 | -0.10 | -0.20 |
| 每股净资产（元） | 3.48 | 2.84 | 2.97 | 2.72 | 2.43 |
钱是从哪里挣来的2025年报的主营构成
按产品
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 箱板纸 | 107 | 37.1% | 4.3% |
| 纸制品 | 67.29 | 23.4% | 12.2% |
| 瓦楞纸 | 51.16 | 17.8% | 3.2% |
| 其他原纸 | 37.79 | 13.1% | 0.2% |
| 再生纤维 | 18.16 | 6.3% | 8.6% |
| 其他(补充) | 4.67 | 1.6% | 16.1% |
| 其他 | 2.00 | 0.7% | 40.9% |
按地区
| 名称 | 收入（亿元） | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 国内 | 249 | 86.5% | 6.8% |
| 国外 | 34.28 | 11.9% | -0.3% |
| 其他(补充) | 4.67 | 1.6% | 16.1% |
名称是公司年报里自己的分类；“其他(补充)”是主营业务以外的其他业务收入。
排雷清单截至 2026-10-21 · 最新财报 2026中报
3警示
3关注
20通过
2无数据
需要先弄清楚的地方
- 警示
- 警示
-
警示
亏损情况持续经营
2025年报归母净利润 -11.36亿元，2024年报 -4.51亿元，2026中报 -6.82亿元
2026中报
- 关注
- 关注
-
关注
问询函股东与监管
2026-07-14《山鹰国际:独立董事关于2025年年度报告的信息披露监管问询函所涉问题的独立意见》等 3 条
“警示”的意思是这里需要先弄清楚，不是结论。每一项的规则、数值来源，以及“持有体检”（买入时和现在对比），见完整的排雷清单。
分红记录2016–2025 年度
近十个分红年度里有 5 年现金分红。
| 分红年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 每股现金分红（元） | 0.025 | 0.133 | — | — | 0.040 | 0.110 | — | 0.011 | — | — |
分红年度按分红对应的报告期算（2025 年度包括 2025 年中报、年报等各次分红），金额未按之后的送转股调整。全市场按股息率排的榜单见分红榜。
本页是公开财务、分红和行情数据的机械整理（数据整理于 2026-10-21），不是对任何证券的评价，不构成投资建议。数据可能滞后或有差错，请以公司公告为准。